意大利高端運動鞋品牌Golden Goose近期迎來重大轉折。2025年12月19日，品牌正式宣布完成由紅杉中國（HSG）控股的收購交易。這筆交易由私募基金Permira作為主要股東出售股份，雖然交易金額未正式公布，但多數媒體預估總估值約25億歐元（約227億港元/206億元人民幣），成為2025年時尚界最大規模的併購案之一。
Golden Goose成立於2000年，以其獨特的「小髒鞋」設計風靡全球，品牌由威尼斯夫妻檔Francesca Rinaldo與Alessandro Gallo創立，將「不完美的完美」理念融入設計，突破傳統奢華標準，成功打造出一個充滿故事感的時尚象徵。原本計畫於2024年在米蘭上市的願景因此推遲，這次被收購則為其未來擴張與上市鋪平了道路。
未來，紅杉中國將協助Golden Goose在全球市場，尤其是亞洲市場，加快擴張步伐，並計劃在中期推動品牌在證券交易所上市。管理層方面，前Gucci CEO Marco Bizzarri將擔任非執行董事長，帶領品牌進入新一階段。品牌將著重於直營門市擴展與數位化經營，重塑品牌在高端運動鞋市場的領導地位。這筆交易不僅是資本的流動，更代表著奢華運動鞋與高端時尚的融合新格局。
Golden Goose集團2025年12月19日官方宣布：
HSG（領先的國際風險投資與私募股權公司）將成為多數股東，並由新加坡淡馬錫作為少數股東加入。Permira將繼續以策略性少數股東身份，延續自2020年以來與Golden Goose的成功合作夥伴關係。
此次投資建立在堅實的戰略與文化契合之上，雙方在國際奢侈品與消費科技品牌（如Moncler、Ermenegildo Zegna集團、Pop Mart）方面的豐富經驗與成績，將共同支持Golden Goose成為下一代國際奢華品牌的全球擴張。雙方亦致力於守護並深化品牌的義大利製造根基。
在2025年前九個月的強勁財務表現下，此次投資更加具有意義。Golden Goose在各區域均實現雙位數成長，營收較去年同期成長13%，其中直營渠道成長21%，門店數也由97家擴展至227家。
CEO Silvio Campara將繼續領導公司，與現有管理團隊合作。同時，現任非執行董事的Marco Bizzarri將擔任非執行董事長，憑藉其在Gucci、Bottega Veneta及Kering等全球知名奢侈品牌的領導經驗，將在公司全球擴展的下一階段發揮重要作用，加速品牌的國際布局。
Golden Goose執行長Silvio Campara表示：「我們非常高興迎來HSG與淡馬錫成為我們的戰略夥伴，協助我們在國際奢華品牌領域進一步擴展。這次投資再次證明市場對我們奢華、生活方式及運動休閒融合模式的信心。憑藉他們在國際領導品牌擴展方面的豐富經驗，HSG與淡馬錫將幫助我們開拓未來的巨大機遇。我們也感謝Permira一直是我們成功之路的重要夥伴，期待他們將繼續與HSG和淡馬錫一同攜手前行。」
從威尼斯作坊到全球現象的「不完美」哲學
品牌的故事始於千禧年，由威尼斯夫妻檔Francesca Rinaldo與Alessandro Gallo共同創立。他們並非出身傳統製鞋世家，卻憑藉著對家鄉威尼斯那種頹廢又華麗、歷經時間洗禮的藝術美學的深刻理解，開創了一條前所未有的道路。在當時追求嶄新、光亮的高端時尚界，他們反其道而行，將「不完美的完美」作為核心理念，把精心設計的做舊、磨損、污漬與刮痕，注入到意大利頂級皮革與精湛製鞋工藝之中。這種「反奢華的奢華」態度，打破了人們對高級休閒鞋的固有認知，不僅創造了品牌標誌性的「小髒鞋」美學，更成功將一種隨性、個性化、帶有故事感的生活方式，塑造成為全球性的時尚新經典。
吸引巨額收購的底氣
紅杉中國此次巨額出價的底氣，直接來源於Golden Goose令人矚目的財務健康度與市場定位。儘管全球經濟存在波動，品牌在2025年前三季依然保持了高達33.6%的利潤率，展現出其商業模式的強韌性與定價權力。其成功可歸因於幾個關鍵策略：首先，產品線的持續深化與擴張，從經典的Super-Star鞋款延伸到服裝、配飾，建立完整的生活方式品牌形象。其次，數位化與直接面向消費者（DTC）管道的卓越運營，增強了品牌與終端客戶的連結與利潤空間。最為關鍵的是其 「共同創作」的品牌哲學，這不僅是一種行銷話術，更是融入產品開發的核心。
這一點在Golden Goose於2024年8月宣布中國青年偶像易烊千璽（Jackson Yee）出任全球代言人的舉動中得到了極致體現。易烊千璽除了是形象面孔，更加深度參與設計，與Golden Goose共同創作了聯名系列，例如參與設計熱銷款鞋款Super-Star，務求強化了與年輕世代的情感連結，將代言人昇華為創意合作夥伴，進階至「共同創作」的層面。
